Опцион на фьючерсный контракт

Опцион на фьючерс предполагает, что базовым активом опционного контракта является фьючерсный контракт с установленной датой и каким-либо базовым активом. В США приобрести опционный контракт можно практически на любой фьючерс, но наибольшей популярностью пользуются опционы на фьючерсы на государственные облигации, товары (например, зерно, сою), драгметаллы и некоторые из валютных пар.

Особенности фьючерсных опционов

 

Опцион на фьючерсный контрактОпционный контракт на фьючерсы имеет ряд отличительных черт:

  • Опцион на фьючерс может быть только европейского стиля, то есть не дает владельцу возможности заранее исполнить его.
  • Дата экспирации опционного контракта чаще всего назначается за два дня до даты исполнения фьючерса.
  • По ряду опционов на фьючерсы премия подписчика выплачивается не при покупке контракта, а при его исполнении.
  • Гарантом выплаты средств по опционам «в деньгах» является клиринговая палата.
  • Большое количество фьючерсных опционов не исполняется, так как обе стороны могут в любое время до даты экспирации провести обратную сделку, которая называется офсетной.

От чего зависит размер премии фьючерсного опциона?

 

На размер премии влияют следующие факторы:

  • Соотношение между стоимостью базисного контракта и ценой исполнения. Чем более опцион находится «в деньгах», тем он дороже.
  • Волатильность на рынке фьючерсов. Волатильность подстегивает спрос, а повышение спроса приводит к росту стоимости опциона.
  • Дата экспирации. Чем больше времени до даты исполнения базисного фьючерса, тем выше вероятность значительного изменения его цены. Поэтому если базис – долгосрочный фьючерс, опцион на него стоит выше.

Какие преимущества дает инвестору опцион на фьючерс?

 

Опцион на фьючерсный контрактСтремительный рост популярности фьючерсных опционов вызван рядом причин:

  • Отсутствие обязательств. Инвестор имеет право приобрести фьючерсы по опционному контракту, но вовсе не обязан делать это.
  • Минимальный риск. В случае неудачи инвестор теряет только премию, которая, как правило, несоизмеримо меньше возможной прибыли.
  • Отсутствие маржи. Одно из отличий фьючерса от опциона заключается в следующем: покупатель опциона не обязан уплачивать маржу, тогда как при фьючерсной сделке платить должны обе стороны.
  • Ликвидность. Опцион на фьючерс можно легко продать либо закрыть через обратную или встречную сделку.

Спецификация опциона на фьючерс

 

Спецификация опционного контракта на фьючерс должна включать в себя следующие сведения:

  • Единица торговли – размер поставки товара по одному опциону.
  • Вид и тип опционного контракта. Вид указывается европейский, а тип в зависимости от выбора инвестора – «пут» или «колл».
  • Месяцы исполнения и заключительный день обращения. Эти данные обычно переписываются с базисного фьючерсного контракта.
  • Шаг цены – минимально учитываемое изменение стоимости базисного фьючерса.
  • Истечение срока. Опцион закрывается вместе с торговой сессией за несколько дней до даты исполнения базисного фьючерса.
  • Исполнение. Этот пункт устанавливает возможность и условия обратной сделки, а также предусматривает автоматическую реализацию в дату экспирации.

A PHP Error was encountered

Severity: Notice

Message: Undefined offset: 2

Filename: main/v_footer.php

Line Number: 25

Backtrace:

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/views/main/v_footer.php
Line: 25
Function: _error_handler

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Base.php
Line: 38
Function: view

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Blog.php
Line: 229
Function: render_single

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/index.php
Line: 300
Function: require_once