Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить?

Текущий год отметился кроме экономического кризиса еще и кризисом в банковском секторе. Фактически, именно банки постарадали больше всех от нынешних процессов. Из-за санкций, закрытых рынков капитала, падения инвестиционной и потребительской активности, дорожанием фондирования из-за действий Банка России и девальвации рубля сектор испытал самое мощное давление со времен кризиса 2009 года. При чем если тогда Правительство сделало очень многое для поддержки сектора (одни только стимулирующие программы превысили 6 трлн. рублей), то сейчас банки вынуждены выкручиваться из ситуации сами.

Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить? В итоге банкам не остается ничего другого, кроме как поднимать ставки по всем видам кредитов для поддержки положительной маржи и нормального функционирования бизнеса. В особенности выросли ставки в рублевых кредитах – так, средние ставки по рублевым займам для физических лиц в ТОП-30 банков уже повысились до 22.8% годовых с прежних 21.85% в начале года. При этом, из-за того, что просрочка по потребительским кредитам в целом превысила уже 11%, а в некоторых крупных банках процент просроченных розничных займов и вовсе перевалил за 20%, банки вынуждены пересматривать кредитную программу в целом.

Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить?

 

Если раньше банковский сектор по большей части ориентировался на агрессивный кредитных портфелей (прежде всего за счет необеспеченных розничных кредитов), то теперь все больше делается акцент в сторону целевых и ипотечных кредитов. Причина проста – кредитные организации просто осознали, что кредитовать под высокий процент но с высокими рисками менее выгодно, чем давать займы под менее высокие ставки и (пусть и на более длительный срок) но с более умеренными рисками. В итоге, по данным Банка России, общий портфель ипотечных кредитов банковского сектора только с января по август вырос на 1.1 трлн. рублей, а общий объем составил 3.2 трлн. рублей. При этом, из-за возросшей конкуренции в этом сегменте банки вынуждены снижать ставки, для привлечения заемщиков – средневзвешенные ставки по ипотечным кредитам снизились с 12.5% в январе до 12.24% в сентябре.

Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить?

 

В итоге получается, что ипотечные кредиты стали самыми привлекательными для населения, а с учетом девальвации рубля и повышенного в связи с этим спроса на недвижимость, именно это направление стало главным драйвером роста кредитного портфеля банковского сектора в целом. Тем не менее, из-за того, что ставки по рублевой ипотеке хоть и снизились немного, но по-прежнему остаются слишком высокими, у заемщиков все чаще появляется соблазн взять не рублевую, а валютную ипотеку. Иными словами, взять банковский займ для покупки недвижимости не в рублях, а долларах. Причина понятна – более низкая ставка. Средний процент по валютной ипотеке примерно в 2-2.5 раза меньше, чем по рублевой. Таким образом, переплата, например, за 15 лет ипотечного кредита в валюте составит лишь 40-45%, в то время как по рублевому займу превысит 100%. Тем не менее, несмотря столь высокую потенциальную экономию, брать валютные займы в условиях высокой волатильности национальной валюты как минимум крайне рискованно, если только основной доход заемщика не формируется в иностранной валюте (желательно в валюте кредита). Кроме того, с учетом всевозможных комиссий и спредов за конвертацию валюты, фактически переплата увеличивается еще на 1-1.5 п.п. минимум. Однако главный риск даже не в этом.

 

Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить?

 

Дело в том, что при изменении курсов валют неизбежно изменяется и стоимость валютного кредита. Так, общая стоимость валютного займа, взятого в январе 2013 года уже выросла почти на 55% (девальвация рубля только с июля текущего года превысила 25%). Потому, брать ипотечный кредит в иностранной валюте лучше только с одновременным валютным хеджированием минимум на 1 год. В противном случае очень велик риск того, что возможная девальвация принесет серьезные издержки и приведет к большим убыткам, чем если бы это был рублевый кредит с более высокой процентной ставкой.

 

Валютные кредиты: способ сэкономить или еще больше переплатить?

 

Очень маловероятно, чтобы неподготовленный человек смог грамотно провести хеджирование валютной позиции и при этом еще в итоге заработать. В любом случае, гарантированная дополнительная доходность по такого рода операциям будет очень низкая. Так, при прямом валютном хеджировании (т.е. при покупке иностранной валюты по полному стоимости валютного займа) с учетом альтернативной ставки общая экономия по сравнения с рублевой ипотекой не превысит 1.5% годовых. При покупке же опциона с соответствующим объемам валюты существуют определенные риски – во-первых, ликвидность опционного сегмента финансового рынка в России сейчас очень низкая и в случае необходимости быстро продать контракт не получится, а во-вторых опционная премия все равно съедает львиную долю потенциальной доходности за эту операцию. В итоге можно сделать вывод, что даже с учетом сверхвысоких ставок по рублевым кредитам (в т.ч. и ипотечным), займы все же лучше брать именно в российской валюте, особенно людям, не обладающим специальной подготовкой в вопросах финансового менеджмента.

A PHP Error was encountered

Severity: Notice

Message: Undefined offset: 1

Filename: main/v_footer.php

Line Number: 25

Backtrace:

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/views/main/v_footer.php
Line: 25
Function: _error_handler

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Base.php
Line: 38
Function: view

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Blog.php
Line: 229
Function: render_single

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/index.php
Line: 300
Function: require_once