Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

Во вторник, 27 января, за 1 квартал 2015 финансового года отчиталась крупнейшая фармацевтическая компания в США – Pfizer, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером PFE. Отчетность вышла негативная – выручка сократилась на 3.5% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее – до 13.1 млрд. долларов, чистая прибыль рухнула более чем в 2 раза и составила чуть выше 1.2 млрд. долларов. Тем не менее, эти результаты оказались лучше прогнозов аналитиков – чистая прибыль ожидалось на уровне 1.15 млрд. долларов, выручка не более 12.9 млрд. В момент выхода отчетности акции компании росли более чем на 2%.

 

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

Основным направлением деятельности компании является производство лекарственных препаратов и фармацевтических продуктов – на эти направления приходится более 90% от общей выручки. Как правило, фармацевтическая отрасль развивается под влиянием целого ряда факторов и при этом крайне сложно выделить ключевой из них. Однако поскольку до 30% выручки компании приходится на неамериканские рынки, вероятнее всего, негативную роль сыграло укрепление доллара на мировом валютном рынке.

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

 

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

При этом компания активно работает на рынке M&A. После неудачных попыток в прошлом году выкупить более чем за 100 млрд. долларов одного из своих главных конкурентов – фармацевтического гиганат AstraZeneca, решено было обратить свои взоры на другого крупного представители отрасли. Речь идет о производителе биофармацевтических препаратов Hospira, правда в данном случае речь идет о более скромной сумме (порядка 17 млрд. долларов). В том случае, если эта сделка состоится, можно будет ожидать роста ключевых финансовых показателей Pfizer, а соответственно и роста стоимости ее акций.

 

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

В целом же за 2014 год общая выручка составила 49.6 млрд. долларов, что на 2% меньше, чем годом ранее, а чистая прибыль – порядка 9.15 млрд. долларов, что сразу на 55% меньше, чем в 2013 году. Тем не менее, несмотря на столь удручающие финансовые результаты, Pfizer по-прежнему остается крупнейшим игроком фармацевтического рынка США. Кроме того, у акций компании есть еще некоторый потенциал для по сравнительным мультипликаторам – так, коэффициент P/E составляет менее 17.5, что почти на 15% меньше, в то время в среднем по американскому фармацевтическому это порядка 25.5, а мультипликатор P/Sales чуть выше 4.2 (у компаний аналогов идентичный показатель – не более 4.2). В краткосрочной перспективе позитивно на доходы компании по-прежнему будет сказываться программа Obamacare, однако в среднесрочной перспективе существуют серьезные финансовые риски, связанные с укреплением американского доллара, наблюдаемое в последние два года.

 

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

Таким образом, отчетность компании в 1 квартале 2015 финансового года можно оценить как умеренно негативную. Если оценивать финансовое положение Pfizer в целом, то и здесь есть некоторые риски, но весьма умеренные, благодаря низкой долговой нагрузке. Однако в краткосрочной перспективе ожидания по акциям Pfizer умеренно позитивные. Рекомендация по бумагам – держать с ближайшей целью в 37 долларов за акцию.

Pfizer (PFE) не сумела порадовать инвесторов

A PHP Error was encountered

Severity: Notice

Message: Undefined offset: 2

Filename: main/v_footer.php

Line Number: 25

Backtrace:

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/views/main/v_footer.php
Line: 25
Function: _error_handler

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Base.php
Line: 38
Function: view

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/application/controllers/Blog.php
Line: 229
Function: render_single

File: /home/infoption.ru/www/infoption.ru/index.php
Line: 300
Function: require_once