iqoption

Почему падает нефть и как это связано с курсом доллара

Почему падает нефть и как это связано с курсом доллараНекоторые аналитики и участники рынка выражают мнение о том, что в недавнем обвале цен на нефть виновато усиление позиций американского доллара и эти предположения не лишены смысла.

 

Корреляция стоимости нефти и курса доллара

Сильное падение стоимости сырой нефти во второй половине прошедшего года безусловно стало результатом нескольких факторов, но наибольшую роль в обвале цен на углеводородное сырье сыграла ситуация на валютном рынке. В если оценить интервал временной интервал, который включает период падения цен на нефть и одновременный рост курса доллара по отношению к другим валютам, который произошел в то же время, а так же период этому предшествующий, то можно увидеть что корреляция между курсом доллара и стоимостью сырой нефти находилась на достаточно высоком уровне. Такая оценка приведет к выводу, что примерно в 9 из 10 случаев, цена на сырую нефть двигалась в направлении, противоположном движению доллара. Таким образом, любое существенное изменение курса доллара относительно других основных валют оказывает существенное воздействие на стоимость сырой нефти. Что можно увидеть на следующих графиках:

 

Днефной график нефти марки брент с марта месяца прошлого года по настоящее время

 

Дневной график стоимости индекса доллара с марта месяца по настоящее время

 

Оба графика дают реальное представление о взаимосвязи между ценой на сырую нефть и курсом доллара. В июле 2014 доллар нашел хороший уровень поддержки, откуда стартовал сильный восходящий тренд, в тоже самое время цены на сырую нефть достигли пика, после чего быстро упали. В такой ситуации достаточно сложно заявлять о том, что на каждом рынке ситуация изменяется независимо от других рынков.

 

Некоторые верят, что цены на сырую нефть реагируют на доллар просто потому, что ценообразование на нефть напрямую зависит от курса доллара. Таким образом, доллар усиливается, для иностранных покупателей нефть становится дороже, из-за чего снижается спрос на нее и, как следствие, ее стоимость. Повышающийся курс доллара означает, что за то же количество сырой нефти нужно заплатить меньше долларов, из-за чего происходит снижение цены на биржевой товар.

 

Еще можно привести аналогию с торговлей на валютном рынке, то есть, торговлей валютными парами. Если трейдер покупает доллар США, он одновременно продает другую валюту и наоборот. Большинство трейдеров не думает о торговле  биржевыми товарами как о торговле валютными парами, но взглянув на биржевую торговлю под таким углом можно увидеть, что когда трейдер покупает сырую нефть, он, по сути, продает доллары, то есть обменивает доллары на нефть. Если бы это была торговля парами, она могла бы быть обозначена символом, например USD/CL. Из этого следует, что трейдер продающий нефть покупает доллары.

 

Необходимо понимать, что оценить какой-то актив возможно, только при наличии другого актива, который можно с ним сравнить. Эта концепция работает в нашей повседневной жизни, когда человек покупает продукты или какие-то вещи в магазине, то он, по сути, покупая товар продает свои деньги.

 

Интересен тот факт, что стоимость сырой нефти, выраженная в золоте, а не в долларах США, была относительно стабильной на протяжении долгих десятилетий. В 2014 году соотношение стоимости сырой нефти и стоимости унции золота изменилось весьма незначительно. Из этого следует, что очень высока вероятность того, что стоимость доллара - это именно то, что вызвало падение цен на нефть.

 

Эта теория подтверждается слабостью других товарных рынков, в частности, рынков зерна, металлов и природного газа. Рынки сельскохозяйственных продуктов, таких как кукуруза и пшеница, в разные исторические периоды характеризовались тенденцией падения цен, когда доллар поднимался. Подобным образом, рынок природного газа в начале 2014 года быстро поддался давлению. Хотя зависимость между рынком зерна и валютным рынком не настолько сильная, как между стоимостью сырой нефти и курсом доллара, сложно отрицать, что взаимосвязь все же существует. Опять же, покупатели зерна также являются продавцами долларов.

 

Дополнительные факторы, вызвавшие падение цен на нефть

Конечно, есть и другие факторы, которые повлияли на падение стоимости нефти. Во-первых, Управление энергетической информации США постоянно сообщало об увеличении запасов сырой нефти, провоцируя то, что некоторые называют избытком предложения. Что же касается спроса, медленный рост в Китае и экономическая слабость Европейских государств привели к изменениям в энергетическом секторе.

 

Вторая важная причина изменения цен на сырую нефть в 2014 году заключалась в эмоциях трейдеров и в ситуации, связанной с требованиями поддержания маржи. В частности, нефтяные спекулянты начали год с почти рекордных позиций и с оптимистичным настроем. Когда эти, еще вчера оптимистичные, трейдеры были вынуждены продавать свои активы (выходя из длинных фьючерсных позиций) из-за отсутствия уверенности или финансирования, происходило резкое вынужденное снижение цен. Была настоящая паника, и она срезонировала на финансовых рынках, вызвав стремительное падение бросовых облигаций и акций энергетических компаний. Человеческие эмоции являются основой существования рынка. В таких случаях цены могут превысить равновесный или даже логический уровень. В конце концов, паника утихает, и цены возвращаются к более реалистичному уровню. Это наиболее вероятный сценарий развития событий по нефти в 2015 году.